Tìm hiểu chỉ số Dow Jones và bỏ túi những lưu ý khi giao dịch
Nếu như ở Việt Nam có chỉ số VN30 nhằm mô phỏng 30 công ty có vốn hóa lớn nhất thì ở thị trường chứng khoán Mỹ lại có chỉ số Dow Jones. Vậy chỉ số Dow Jones là gì? Tại sao Dow Jones lại có một sức hút thần kỳ với các nhà đầu tư?
Hãy cùng Sinvest tìm hiểu những thông tin quan trọng về chỉ số Dow Jones trong bài viết này.
1. Tổng quan về chỉ số Dow Jones
1.1. Chỉ số Dow Jones là gì?
Dow Jones đầy đủ là Dow Jones Industrial Average (DJIA) Index, nghĩa là chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones. Dow Jones là chỉ số chứng khoán lâu đời đứng thứ 2 tại Mỹ. Cho đến nay Dow Jones là một trong những chỉ số được giao dịch phổ biến nhất tại thị trường chứng khoán Mỹ.
Cha đẻ của chỉ số này không ai khác chính là chủ của tờ The Wall Street Journal – ông Charles H. Dow. Khi chỉ số này vừa được tìm ra, chỉ số được tạo thành từ 12 cổ phiếu. Cho đến năm 1920, để cấu thành Dow Jones phải cần đến 30 cổ phiếu và nguyên tắc này được duy trì cho đến ngày nay.
1.2. Danh sách 30 công ty cấu thành nên chỉ số Dow Jones là gì?
Dưới đây là danh sách 30 công ty cấu thành nên chỉ số Dow Jones hiện nay:
| American Express | Walt Disney | Visa | WalGreens Boots Alliance | Nike |
| IBM | Verizon | Cisco Systems | Dow Inc. | Microsoft |
| Boeing | Merck & CO | Manzana | Salesforce.com | The Home Depot |
| The travellers | Mcdonalds | JPMorgan Chase | Unitedhealth Group | Procter & Gamble |
| Johnson & Johnson | Caterpillar | WalMart | Goldman Sachs | Intel Corp. |
| Chevron Corp | 3M Company | Honeywell | Coke | Amgen |
Danh sách này không cố định, nếu có bất kỳ cổ phiếu nào không đủ điều kiện để đáp ứng những tiêu chí của một cổ phiếu blue chip tại thị trường chứng khoán Mỹ thì ngay lập tức sẽ bị loại khỏi danh sách và thay thế bằng một cổ phiếu mới. Trong danh sách này, chỉ số General Electric là cổ phiếu duy nhất có mặt từ khi Dow Jones ra đời.
Vậy ai đã thực hiện và chọn lọc danh sách 30 cổ phiếu trên? Đó chính là những biên tập viên của tờ báo The Wall Street Journal. Họ đánh giá một cổ phiếu thông qua danh tiếng, sự tăng trưởng bền vững cũng như mức độ quan tâm của các nhà đầu tư vào các cổ phiếu.
1.3. Công thức tính chỉ số Dow Jones là gì?
Dow Jones được xác định dựa trên công thức tính bình quân đơn giản. Đây cũng là công thức phổ biến của các chỉ số khác như JP225, MBI…
DJIA = ∑Pi /n
Như vậy, từ công thức có thể suy ra để xác định giá trị của Dow Jones, ta lấy tổng thị giá của các cổ phiếu thành phần chia cho số cổ phiếu. Trong trường hợp này thì n chính là 30.
Tuy nhiên, trong khi tính toán, có một số yếu tố phát sinh liên quan đến nghiệp vụ vốn chẳng hạn như một công ty tiến hành tách, gộp cổ phiếu, thưởng cổ tức, phát hành thêm cổ phiếu mới,… Những quyết định này có ảnh hưởng đến giá trị của Dow Jones.
Để loại bỏ những tác động này và làm cho chỉ số phản ánh đúng sự biến động của giá cả trên thị trường, người ta sẽ sử dụng một số chia, hay còn gọi là ước số (divisor). Số chia này liên tục thay đổi khi có sự xuất hiện của một sự kiện nào liên quan đến nghiệp vụ vốn của 30 công ty trong danh sách trên.
Từ đó, công thức tính chỉ số Dow Jones sẽ là:
DJIA = ∑Pi /D, với D là số chia
Ví dụ dưới đây sẽ minh họa rõ hơn về công thức tính này:
Lấy ví dụ với 3 cổ phiếu sau:
| Ngày 1 | Ngày 2 | Ngày 3 | Ngày 4 | |
| Cổ phiếu A | 50 | 55 | 55 | 57 |
| Cổ phiếu B | 48 | 48 | 24 | 26 |
| Cổ phiếu C | 45 | 44 | 44 | 44 |
Ngày thứ 3, công ty tiến hành tách cổ phiếu, điều này làm cho giá cổ phiếu giảm chỉ còn một nửa. Như vậy, giá trị Dow Jones ở ngày 1 và ngày 2 vẫn không ảnh hưởng:
=> DJIA (1) = (50+48+45)/3 = 47.67
DJIA (2) = (55+48+44)/3 = 49
Ở ngày thứ 3, phải xác định được chỉ số D vì đã rơi vào trường hợp có xuất hiện sự kiện liên quan đến nghiệp vụ vốn. Mà cụ thể hơn là công ty tách cổ phiếu.
Chỉ số D được xác định dựa trên quy tắc tam suất:
- Ngày thứ 2 (ngày trước khi xảy ra sự kiện liên quan đến nghiệp vụ vốn) có giá trị tổng của 3 cổ phiếu là 147, với số chia là 3;
- Ngày thứ 3 (ngày xảy ra sự kiện liên quan đến nghiệp vụ vốn) có giá trị tổng của 3 cổ phiếu là 123, với số chia là D:
Quy tắc tam suất như sau:
147 ————-> 3
123 ————-> D
=> D = (123*3) /147 = 2.51
Vậy DJIA (3) = 123.2.51 = 49
DJIA (4) = (57+26+44) /2.51 = 50.6.
2. Vai trò của chỉ số Dow Jones là gì?
Mặc dù trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có hàng trăm, thậm chí hàng ngàn cổ phiếu được niêm yết trên sàn nhưng chỉ có 30 công ty được xuất hiện trong danh sách cấu thành nên chỉ số Dow Jones. Vì đây là 30 công ty lớn nhất tại Hoa Kỳ tính đến thời điểm hiện tại. Về danh tiếng, về giá trị vốn hay về mức độ quan tâm của các nhà đầu tư đối với các công ty này thì không phải bàn cãi. Ngoài ra, 30 công ty này còn tập trung vào đa dạng lĩnh vực, ngành nghề, từ công nghiệp, công nghệ, thương mại, giải trí đến hàng tiêu dùng…
Cũng chính vì được cấu thành từ 30 công ty có tên tuổi lẫy lừng trên thị trường Mỹ nên chỉ số này sẽ bị tác động bởi tình trạng kinh tế, chính trị của Hoa Kỳ. Từ đó, khi nhìn vào giá trị của Dow Jones, chúng ta dễ dàng hình dung được bức tranh tổng thể nền kinh tế của một siêu cường quốc như Hoa Kỳ, từ đó gián tiếp phản ánh sức khỏe nền kinh tế thế giới. Những thay đổi lớn của chỉ số Dow Jones sẽ tác động ít nhiều đến tâm lý của các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Dẫn đến họ có xu hướng hành vi gần giống nhau đối với thị trường chứng khoán.
Mặc dù chỉ số này quan trọng như thế nhưng vẫn còn tồn tại một số khe hở như:
- Con số 30 vẫn còn khá ít so với một thị trường rộng lớn như hiện nay;
- Dow Jones chỉ tập trung chủ yếu vào ngành công nghiệp nên khó xác định chính xác được thực trạng của các lĩnh vực quan trọng khác;
- Giá trị của chỉ số được xác định dựa trên giá cả của cổ phiếu nên không thể thể hiện chính xác giá trị nội tại hay hiệu suất thực tế của 30 công ty thành phần. Như vậy thì cũng khó để nói đến hiệu suất thực của thị trường chung.
- Sự thay đổi của một cổ phiếu tác động rất nhiều đến giá trị của chỉ số Dow Jones nhưng không có nghĩa là sự thay đổi đó có ảnh hưởng đến toàn thị trường.
3. Các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số Dow Jones là gì?
Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá trị Dow Jones, dưới đây là những yếu tố chính.
3.1. Chính sách tiền tệ của Cục Dự Trữ Liên Bang (FED)
Chính sách tiền tệ được nới lỏng (hạ lãi suất, khuyến khích nền kinh tế phát triển) là tác động tích cực đến giá trị của DJ. Ngược lại đối với chính sách tiền tệ thắt chặt thì sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số Dow Jones.
3.2. Các sự kiện chính trị, kinh tế
Như đã đề cập thì các sự kiện liên quan đến chính trị, kinh tế của Mỹ có tác động đến Dow Jones. Có thể quan sát diễn biến của DJ trong giai đoạn 1980 đến 2020 qua biểu đồ sau:
Diễn biến DJ chu kỳ 12 tháng trước và sau ngày bầu cử (1980-2020)
Nhìn chung dữ liệu của chỉ số này trước, trong và sau ngày bầu cử đều tăng. Như vậy, sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ cũng có tác động đến cổ phiếu. Đơn cử là cổ phiếu của Amazon, AbbVie và Zoom là một trong số các cổ phiếu nhạy cảm với sự thay đổi của đội ngũ cầm quyền nước Mỹ. Trong khi đó, cổ phiếu của Caterpillar, Boeing, Lulu, Walmart lại có xu hướng biến động theo nền kinh tế.
3.3. Tâm lý nhà đầu tư
Giá trị của cổ phiếu cũng tuân thủ theo quy luật cung – cầu nên tâm lý của nhà đầu tư cũng là một nhân tố quan trọng trong thị trường chứng khoán. Khi các nhà đầu tư cảm thấy bi quan, hoài nghi về tương lai của thị trường, họ thường bán cổ phiếu, làm cho giá thị trường lao dốc. Ngược lại, khi họ cảm thấy thị trường vững chắc, họ sẽ đầu tư nhiều hơn làm cho thị trường tăng cao.
Minh chứng là từ những thông tin về vaccine Covid-19, các nhà đầu tư tin rằng kinh tế sẽ sớm được phục hồi, họ lần lượt chốt phiên 24/11/2020. Lần đầu tiên trong lịch sử chỉ số Dow Jones vượt mốc 30.000 điểm.
4. Cách giao dịch chỉ số Dow Jones
4.1. Phương thức giao dịch chỉ số Dow Jones
Ngày càng có nhiều người quan tâm đến chỉ số này vì mức độ thanh khoản của DJ cao. Bên cạnh đó, Dow Jones cũng đáp ứng tương đối tốt những phản ứng của thị trường Mỹ nên những phân tích kỹ thuật ở mức hỗ trợ, mức kháng cự khá chính xác.
Hiện tại có thể giao dịch chỉ số Dow Jones thông qua 3 phương thức chính sau:
- Giao dịch Dow Jones bằng spot: đây là giao dịch không áp dụng đòn bẩy. Nhà đầu tư có thể thực hiện được các lệnh mua – lệnh bán với giá thị trường. Hoặc cũng có thể đặt lệnh chờ mua – bán tại các mức giá dự đoán. Phương thức giao dịch này phù hợp cho cả đầu tư dài hạn và ngắn hạn do không sử dụng đòn bẩy nên giao dịch của bạn không bị thanh lý.
- Giao dịch Dow Jones bằng margin: trái với giao dịch spot, phương pháp này có sử dụng đòn bẩy. Do đó giao dịch của bạn có thể bị thanh lý. Tuy nhiên điểm giống nhau là nhà đầu tư có thể thực hiện các lệnh mua – bán tại giá market hoặc đặt lệnh chờ mua – bán tại giá mong muốn. Từ những đặc điểm này, có thể kết luận rằng phương thức giao dịch DJ bằng margin phù hợp với nhà đầu lướt sóng.
- Giao dịch ký quỹ với hợp đồng chênh lệch: cho phép nhà đầu tư đi dài hay đi ngắn đều được mà không phải đối phó với các trao đổi thông thường.
4.2. Thời gian giao dịch chỉ số Dow Jones là gì?
Các cổ phiếu được niêm yết trên sàn NYSE hoặc NASDAQ đều hoạt động từ 9:30 đến 16:30 mỗi ngày, theo giờ địa phương.
4.3. Khi đầu tư vào chỉ số Dow Jones cần quan tâm những gì?
Bên cạnh các thông tin liên quan đến 30 công ty thành phần thì các tin tức của thị trường Mỹ cũng tác động lớn đến chỉ số Dow Jones:
- Lãi suất FED;
- Tỷ lệ thất nghiệp;
- Cán cân thương mại;
- Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ;
- Tỷ lệ lạm phát;
- Tốc độ tăng trưởng GDP:
- Doanh số bán lẻ;
- Niềm tin tiêu dùng;
- Tình hình các ngành hàng công nghiệp.
4.4. Lưu ý khi giao dịch chỉ số Dow Jones là gì?
Những người mới lần đầu tìm hiểu về DJ chắc không tránh khỏi những bỡ ngỡ khi giao dịch lần đầu. Dưới đây là những lời khuyên từ các chuyên gia khi giao dịch với chỉ số DowJones:
- Định hình được phong cách giao dịch của bản thân: mỗi phong cách giao dịch sẽ phù hợp với kiểu đầu tư ngắn hạn hay dài hạn. Ví dụ như giao dịch mở rộng và giao dịch trong ngày phù hợp với đầu tư ngắn hạn hơn. Trong khi đầu tư vị trí lại phù hợp với dài hạn hơn.
- Nghiên cứu biểu đồ biến động giá: biểu đồ hàng ngày hay hàng tuần đều giúp bạn nhận biết được xu hướng hiện tại của thị trường là gì. Quan sát biểu đồ biến động giá sẽ cho bạn biết được những gì thị trường có thể làm được trong tương lai.
- Sử dụng phân tích và chỉ bảo kỹ thuật: cả 2 đều rất có ích cho chiến lược giao dịch với Dow Jones của bạn. Chúng sẽ giúp bạn xác định được tín hiệu cũng như xu hướng của thị trường.
- Nhận biết xu hướng: biểu đồ DJ sẽ phần nào cho bạn biết được xu hướng đang tăng hay đang giảm. Kết hợp với chỉ báo động lượng để xác định xu hướng hiện tại.
- Đặt thông báo giao dịch: nhà đầu tư có thể đặt các tiêu chí cụ thể cho giá trị của Dow Jones. Sau đó, khi tiêu chí của bạn đã được đáp ứng, bạn sẽ nhận được thông báo qua email, SMS hoặc thông báo đẩy.
- Theo dõi tin tức: bất cứ lúc nào có tin tức của công ty thành phần cũng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Chỉ cần theo dõi các tin tức thường xuyên bạn sẽ làm chủ được giá của cổ phiếu cá nhân, từ đó tác động đến giá của chỉ số.
5. Kết luận
Như vậy bạn đã nắm được tất cả thông tin quan trọng cần phải biết về chỉ số Dow Jones là gì. Tóm lại, đầu tư với chỉ số Dow Jones sẽ không quá phức tạp nếu bạn thực sự hiểu bản chất của chỉ số này cũng như có chiến lược đầu tư rõ ràng. Chúc bạn giao dịch thành công!
Những câu hỏi thường gặp
Chỉ số Dow Jones là gì?
Dow Jones đầy đủ là Dow Jones Industrial Average (DJIA) Index, nghĩa là chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones. DJ là chỉ số chứng khoán lâu đời đứng thứ 2 tại Mỹ. Cho đến nay Dow Jones là một trong những chỉ số được giao dịch phổ biến nhất tại thị trường chứng khoán Mỹ.
Thời gian hoạt động của DJ là gì?
Các cổ phiếu được niêm yết trên sàn NYSE hoặc NASDAQ đều hoạt động từ 9:30 đến 16:30 mỗi ngày, theo giờ địa phương.
Các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số DJ là gì?
Chính sách tiền tệ của Cục Dự Trữ Liên Bang (FED)
Các sự kiện chính trị, kinh tế
Tâm lý nhà đầu tư
Những bài viết bạn đọc có thể tham khảo:
