10 nguyên tắc đầu tư kì lạ Charlie Munger khiến bạn ngỡ ngàng
Chính nhờ những lời khuyên và tầm nhìn về đầu tư giá trị của Charlie Munger mà Warren Buffett đã thay đổi phương pháp lựa chọn cổ phiếu của mình, một phương pháp mà Berkshire Hathaway khó có thể làm được như ngày hôm nay. Cùng Sinvest tìm hiểu 10 nguyên tắc đầu tư kỳ lạ của Charlie Munger ngay sau đây nhé!
1. Charlie Munger là ai?
Charlie Munger (sinh năm 1924) là Phó Chủ tịch và là người chỉ huy thứ hai của Warren Buffett , nhà đầu tư nổi tiếng, chủ tịch của Berkshire Hathaway – một tập đoàn đa ngành trị giá 354,6 tỷ USD có trụ sở tại Omaha, Neb.
Là đối tác kinh doanh thân cận nhất và là “cánh tay phải” của Buffett trong hơn 4 thập kỷ, Munger đã góp phần giúp Berkshire phát triển thành một công ty cổ phần đa ngành khổng lồ với vốn hóa thị trường hơn 700 tỷ USD (tính đến tháng 2 năm 2022) và các công ty con hoạt động tại bảo hiểm, vận tải đường sắt, sản xuất/phân phối năng lượng, sản xuất và bán lẻ.
Charlie Munger, giống như rất nhiều người khác, là một “nhà đầu tư giá trị”, và bảo vệ quan điểm rằng bất kỳ ai áp dụng phong cách này đều là “nhà đầu tư thông minh”.
Munger bảo vệ chiến lược của mình bằng cách nói rằng, nếu bạn hiểu rõ công việc kinh doanh, cũng như những rủi ro và tiềm năng, thì về lâu dài, một danh mục đầu tư tập trung sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn một danh mục đầu tư đa dạng hóa cao.
Là “cánh tay phải” của Buffett, Charlie Munger đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của Berkshire thành một công ty cổ phần khổng lồ với giá trị vốn hóa thị trường là 700 tỷ USD.
Với tư cách là Phó Chủ tịch, Charlie Munger cũng là người chỉ huy thứ hai đối với tất cả các tài sản, bao gồm cả thứ mà Buffett gọi là “bốn người khổng lồ” của Berkshire—bốn khoản đầu tư chiếm phần lớn giá trị của Berkshire:
- 1) “thả nổi bảo hiểm” từ các công ty bảo hiểm con;
- 2) Apple, Inc;
- 3) BNSF (Tập đoàn Burlington Bắc Santa Fe);
- 4) BHE (Năng lượng Berkshire Hathaway).
Buffett đã ghi công Munger trong việc đảm bảo rằng đầu tư giá trị của Berkshire tuân thủ câu thần chú của Munger: “Hãy quên những gì bạn biết về việc mua các doanh nghiệp công bằng với mức giá tuyệt vời; thay vào đó, hãy mua những doanh nghiệp tuyệt vời với giá hợp lý.”
Chalie Munger thường tuyên bố rằng các tiêu chuẩn đạo đức cao là một phần không thể thiếu trong triết lý của ông – và thành công của ông.
2. 10 nguyên tắc đầu tư kỳ lạ của Charlie Munger
Được đào tạo thành nhà khí tượng học trong Thế chiến thứ hai và là luật sư tại Harvard trước khi cống hiến hết mình cho kinh doanh, Munger đã rút ra rất nhiều từ nghiên cứu về tâm lý học, kinh tế học, vật lý học, sinh học và lịch sử, trong số các ngành học khác, để phát triển hệ thống “đa số” của mình.
Dưới đây là tổng hợp 10 nguyên tắc đầu tư kỳ lạ của Charlie Munger:
# 1. Rủi ro
Tất cả các đánh giá đầu tư nên bắt đầu bằng việc đo lường rủi ro, đặc biệt là rủi ro về uy tín
- Kết hợp một biên độ an toàn phù hợp
- Tránh giao dịch với những người có tính cách đáng ngờ
- Đòi bồi thường thích đáng cho rủi ro giả định
- Luôn cảnh giác với rủi ro lạm phát và lãi suất
- Tránh những sai lầm lớn; tránh mất vốn vĩnh viễn
#2. Độc lập
“Chỉ có trong truyện cổ tích, hoàng đế mới được kể rằng họ khỏa thân”
- Tính khách quan và tính hợp lý đòi hỏi độc lập tư duy
- Hãy nhớ rằng chỉ vì người khác đồng ý hay không đồng ý với bạn không có nghĩa là bạn đúng hay sai — điều quan trọng duy nhất là tính đúng đắn trong phân tích và phán đoán của bạn
- Bắt chước bầy đàn mời hồi quy về giá trị trung bình (chỉ là hiệu suất trung bình)
#3. Chuẩn bị
“Cách duy nhất để giành chiến thắng là làm việc, làm việc, làm việc, làm việc và hy vọng có được một vài hiểu biết”
- Phát triển thành một người tự học suốt đời thông qua việc đọc ngấu nghiến; nuôi dưỡng sự tò mò và cố gắng trở nên khôn ngoan hơn một chút mỗi ngày
- Quan trọng hơn ý chí chiến thắng là ý chí chuẩn bị
- Phát triển sự lưu loát trong các mô hình tinh thần từ các môn học chính
- Nếu bạn muốn trở nên thông minh, câu hỏi bạn phải liên tục đặt ra là “tại sao, tại sao, tại sao?”
#4. Tôi khiêm tốn về trí tuệ
Thừa nhận những gì bạn không biết là sự khởi đầu của trí tuệ
- Ở trong một vòng tròn năng lực được xác định rõ ràng
- Xác định và đối chiếu bằng chứng không xác nhận
- Chống lại sự khao khát về độ chính xác sai, sự chắc chắn sai, v.v.
- Trên tất cả, đừng bao giờ tự lừa dối bản thân và hãy nhớ rằng bạn là người dễ bị lừa nhất
#5. Phân tích chặt chẽ
Sử dụng phương pháp khoa học và danh sách kiểm tra hiệu quả giúp giảm thiểu sai sót và thiếu sót
- Xác định giá trị ngoài giá cả; tiến bộ ngoài hoạt động; sự giàu có ngoài kích thước
- Thà nhớ điều hiển nhiên còn hơn nắm được điều bí truyền
- Hãy là một nhà phân tích kinh doanh, không phải là một nhà phân tích thị trường, kinh tế vĩ mô hoặc chứng khoán
- Xem xét toàn bộ rủi ro và ảnh hưởng; luôn nhìn vào bậc thứ hai tiềm năng và các tác động ở cấp độ cao hơn
- Nghĩ tới nghĩ lui — Đảo ngược, luôn luôn đảo ngược
#6. Phân bổ
Phân bổ vốn hợp lý là công việc số một của nhà đầu tư
- Hãy nhớ rằng việc sử dụng cao nhất và tốt nhất luôn được đo bằng cách sử dụng tốt nhất tiếp theo (chi phí cơ hội)
- Rất hiếm ý tưởng hay — khi tỷ lệ cược đang nghiêng về phía bạn, hãy đặt cược (phân bổ) thật nhiều
- Đừng “yêu” một khoản đầu tư — hãy tùy thuộc vào tình huống và nắm bắt cơ hội
#7. Kiên nhẫn
Chống lại xu hướng hành động tự nhiên của con người
- “Lãi kép là kỳ quan thứ tám của thế giới” (Einstein); không bao giờ làm gián đoạn nó một cách không cần thiết
- Tránh các loại thuế giao dịch không cần thiết và chi phí ma sát; không bao giờ hành động vì lợi ích của riêng mình
- Hãy cảnh giác với sự xuất hiện của may mắn
- Tận hưởng quá trình cùng với số tiền thu được, bởi vì quá trình là nơi bạn sống
#8. Tính quyết đoán
Khi hoàn cảnh thích hợp xuất hiện, hãy hành động với sự quyết đoán và niềm tin
- Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi
- Cơ hội không đến thường xuyên, vì vậy hãy nắm bắt khi nó đến
- Cơ hội gặp gỡ tâm trí chuẩn bị: đó là trò chơi
#9. Thay đổi
Sống với thay đổi và chấp nhận phức tạp luôn diễn ra trong cuộc sống
- Nhận biết và thích nghi với bản chất thực sự của thế giới xung quanh bạn; đừng mong đợi nó thích ứng với bạn
- Liên tục thử thách và sẵn sàng sửa đổi “những ý tưởng được yêu thích nhất” của bạn
- Nhận ra thực tế ngay cả khi bạn không thích nó – đặc biệt là khi bạn không thích nó
#10. Tập trung
Giữ mọi thứ đơn giản và ghi nhớ những gì bạn đặt ra để làm
- Hãy nhớ rằng danh tiếng và sự chính trực là tài sản quý giá nhất của bạn — và có thể bị mất trong tích tắc
- Cố gắng chống lại ảnh hưởng của sự buồn chán
- Đừng bỏ qua những điều hiển nhiên bằng cách chìm đắm trong những điều vụn vặt
- Hãy cẩn thận để loại bỏ những thông tin không cần thiết hoặc cẩu thả: “Một rò rỉ nhỏ có thể làm chìm một con tàu lớn”
- Đối mặt với những rắc rối lớn của bạn; đừng quét chúng dưới tấm thảm.
3. Triết lý đầu tư của Charlie Munger
- Động lực cốt lõi của mối quan hệ đối tác kinh doanh thành công ngoạn mục của họ là Munger và Buffett hoàn toàn nhất trí với nhau trong việc duy trì các tiêu chuẩn hàng đầu trong ngành về thực hành kinh doanh có đạo đức.
- Charlie Munger thường tuyên bố rằng các tiêu chuẩn đạo đức cao là một phần không thể thiếu trong triết lý của ông – và thành công của ông.
- Một trong những câu châm ngôn thường được trích dẫn nhất của ông là: “Các doanh nghiệp tốt là những doanh nghiệp có đạo đức. Một mô hình kinh doanh dựa vào mánh khóe sẽ thất bại.”
- Là một độc giả cuồng nhiệt của những nhà tư tưởng vĩ đại và những người có khả năng giao tiếp rõ ràng như Ben Franklin và Samuel Johnson, Munger đã giới thiệu khái niệm “trí tuệ cơ bản, trần tục” trong lĩnh vực kinh doanh và tài chính trong nhiều bài phát biểu và trong cuốn sách Poor Charlie’s Almanack của ông.
4. Charlie Munger ảnh hưởng như thế nào đến Warren Buffett?
Warren Buffett có thể đã không trở thành nhà đầu tư phi thường như ngày nay nếu không có Charlie Munger.
Buffett nổi tiếng với việc chuyển đổi từ việc mua các doanh nghiệp rẻ nhất mà ông có thể tìm thấy, được gọi là “đầu mẩu xì gà” sang mua các doanh nghiệp chất lượng. Anh ấy đến để thực hiện quá trình chuyển đổi này phần lớn là nhờ Charlie Munger.
Đầu sự nghiệp đầu tư của mình, Buffett chịu ảnh hưởng lớn từ Benjamin Graham, người luôn kiên quyết đảm bảo rằng bạn không trả quá cao cho một công ty và rằng bạn có biên độ an toàn lớn, điều này thường khiến Buffett mua những công ty kém chất lượng nhưng giá rẻ.
Phải là một người khôn ngoan như Charlie Munger thì Buffett mới thấy được lợi nhuận kiếm được bằng cách trả nhiều hơn một chút cho các hoạt động kinh doanh chất lượng cao nhất.
Nhìn lại, Buffett sẽ bỏ đi nếu ông chỉ phải trả nhiều hơn một chút cho một công ty chất lượng như See’s Candy.
Tuy nhiên, ngay cả với mức giá mua 25 triệu đô la có vẻ đắt đối với Buffett vào thời điểm đó, nó đã tạo ra 2 tỷ đô la lợi nhuận trước thuế kể từ khi họ mua nó vào năm 1972, khiến ông càng tin rằng nó đáng để trả cho các doanh nghiệp chất lượng.
Một phần khiến Buffett và Munger trở nên vĩ đại như vậy là khả năng phát triển không ngừng của họ không chỉ với tư cách là nhà đầu tư mà còn với tư cách cá nhân.
Munger tuyên bố: “Nếu Berkshire đạt được tiến bộ khiêm tốn, thì phần lớn là do Warren và tôi rất giỏi trong việc phá hủy những ý tưởng yêu thích nhất của chúng tôi. Bất kỳ năm nào mà bạn không phá hủy một trong những ý tưởng yêu thích nhất của mình có lẽ là một năm lãng phí.”
Quá trình chuyển đổi của Buffett từ mua các doanh nghiệp kém và giá rẻ sang mua các doanh nghiệp chất lượng đã khiến ông đặt cược lớn vào Coca-Cola vào năm 1988 và Apple vào năm 2016, cả hai đều chứng tỏ là những khoản đầu tư cực kỳ thành công.
Munger tin rằng tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng là nơi mà phần lớn tiền của Berkshire Hathaway được tạo ra kể từ khi Buffett tiếp quản vào năm 1965.
5. Kết luận
Trên đây là 10 nguyên tắc đầu tư kỳ lạ của Charlie Munger và những triết lý đầu tư đi cùng thời gian của ông. Hi vọng qua bài viết này, các bạn độc giả có thể góp nhặt thêm một số bài học giá trị để bổ sung thêm kinh nghiệm đầu tư cho bản thân. Chúc các bạn đầu tư thành công!
Những câu hỏi thường gặp
1. Charlie Munger có phải là tỷ phú tự thân?
Charles Thomas Munger (sinh ngày 1 tháng 1 năm 1924) là một nhà đầu tư tỷ phú, doanh nhân và cựu luật sư bất động sản người Mỹ.
2. Charlie Munger được biết đến vì điều gì?
Charles “Charlie” Munger, cư dân lâu năm ở Pasadena, California, có lẽ được biết đến nhiều nhất với tư cách là Phó Chủ tịch của cỗ máy lãi kép lớn nhất thế giới: Berkshire Hathaway, Inc.
3. Charlie Munger sở hữu bao nhiêu cổ phiếu?
Trong danh mục đầu tư của Charlie Munger tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, 4 cổ phiếu nắm giữ là (BAC) BANK OF AMERICA CORP (43,67%), (WFC) WELLS FARGO & CO (37,68%), (BABA) ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR (15,15% ) và (USB) US BANCORP (3,50%).
Một số bài viết bạn có thể tham khảo:
