John Bogle là ai? Ông trùm khiến W. Buffett phải ngả mũ thán phục
John Bogle là người sáng lập Tập đoàn Vanguard và là người ủng hộ chính cho việc đầu tư theo chỉ số . Thường được gọi là “Jack”, Bogle đã cách mạng hóa thế giới quỹ tương hỗ bằng cách tạo ra hoạt động đầu tư theo chỉ số, cho phép các nhà đầu tư mua các quỹ tương hỗ theo dõi thị trường rộng lớn hơn. Cùng Sinvest theo chân người khổng lồ đầu tư của thế kỷ 20 ngay dưới đây.
1. John Bogle là ai?
Nhà đầu tư Mỹ John “Jack” Bogle là người sáng lập The Vanguard Group, quản lý khối tài sản trị giá 5,1 nghìn tỷ USD. Với The Vanguard Group, ông đã trở thành cái tên nổi tiếng. Phần lớn người Mỹ ít nhất nhận biết được rằng cái tên này là một nguồn đầu tư quỹ tương hỗ chi phí thấp.
Tuy nhiên, ông Bogle còn nổi tiếng hơn thế. Tạp chí Fortune năm 1999 đã coi ông là một trong 4 “người khổng lồ đầu tư của thế kỷ 20”.
Cuốn sách “Common sense on mutual funds: New imperatives for the intelligent investor” (Điều cơ bản về quỹ tương hỗ: Những điều buộc phải biết dành cho nhà đầu tư thông minh) do ông viết là một cuốn sách kinh điển gối đầu giường của cộng đồng đầu tư.
Bogle sức khỏe yếu trong nhiều năm, sống sót sau ít nhất sáu cơn đau tim và được cấy ghép tim vào năm 1996. Ông qua đời vào năm 89 tuổi, nguyên nhân cái chết là do ung thư, theo trợ lý của Bogle, Michael Nolan.
2. Cuộc đời của John Bogle
John Bogle là một vĩ nhân trong lịch sử quản lý đầu tư khi thành lập Tập đoàn Vanguard, một trong những công ty quản lý đầu tư lớn nhất thế giới.
Thông qua Vanguard, ông đã phổ biến hình thức đầu tư thụ động, giúp các nhà đầu tư trung bình dễ dàng đầu tư vốn của họ hơn và tạo ra lợi nhuận với rủi ro thấp.
2.1. Bối cảnh gia đình
Jack Bogle sinh ngày 8 tháng 5 năm 1929 tại Montclair, New Jersey. Gia đình ông phải bán nhà do thị trường chứng khoán sụp đổ vào năm 1929 và họ mất hết tài sản thừa kế. Bogle và người anh song sinh khác của mình phải bắt đầu làm việc từ khi còn rất nhỏ.
Bogle làm việc tại một tiệm kem và cũng bắt đầu giao báo từ năm 10 tuổi. Cha anh dần rơi vào tình trạng trầm cảm và nghiện rượu nặng, dẫn đến việc cha mẹ anh ly hôn. Bogle ở lại với mẹ.
2.2. Thời niên thiếu
Jack Bogle được nhận vào Học viện Blair, một trường tư nổi tiếng. Mẹ ông không đủ khả năng chi trả học phí nhưng chú ngoại của Jack đã sắp xếp để nhận được học bổng. Bogle biện minh cho học bổng bằng cách trở thành người giỏi nhất trong học tập và thể thao.
2.3. Học vấn
Bogle tốt nghiệp Học viện Blair năm 1947 và gia nhập Đại học Princeton để học lên cao.
John Bogle chọn kinh tế làm chuyên ngành của mình. Bogle có thể đỗ Đại học với sự trợ giúp của học bổng và bằng cách làm các công việc khác của sinh viên.
Ông có một quyết tâm mạnh mẽ là phải xuất sắc trong học tập và làm nên chuyện lớn trong thế giới nghề nghiệp để đền đáp công ơn của mẹ và hai anh trai đã hy sinh ở trường để nuôi dạy anh ấy.
Bogle quan tâm đến việc khám phá thế giới quỹ tương hỗ và do đó ông đã chọn nghiên cứu ngành quỹ tương hỗ cho luận án của mình mà anh ấy phải làm trong năm cuối. Anh ấy đã đạt điểm A+ trong luận án của mình.
2.4. Hôn nhân
Bogle kết hôn với Eve Sherrerd vào ngày 22 tháng 9 năm 1956 và có sáu người con: Barbara, Jean, John Clifton, Nancy, Sandra và Andrew. Họ cư trú tại Bryn Mawr, Pennsylvania .
Ở tuổi 31, Bogle bị cơn đau tim đầu tiên và ở tuổi 38, ông được chẩn đoán mắc chứng loạn sản tâm thất phải do bệnh tim hiếm gặp . Ông được ghép tim vào năm 1996 ở tuổi 66.
2.5. Giải thưởng
Năm 2004, tạp chí Time vinh danh ông Bogle là một trong “100 người quyền lực và có ảnh hưởng nhất thế giới” và tạp chí Institutional Investor đã trao tặng ông Giải thưởng Thành tựu Trọn đời.
Năm 2010, tạp chí Forbes mô tả ông là người “đã làm nhiều điều tốt cho các nhà đầu tư hơn bất kỳ nhà tài chính nào khác trong thế kỷ qua.” Tạp chí Fortune đã chỉ định ông là một trong bốn “Người khổng lồ của thế kỷ 20” của ngành đầu tư vào năm 1999.
Vào tháng 1 năm 2012, một số nhà lãnh đạo tài chính được kính trọng nhất của quốc gia đã tôn vinh sự nghiệp của ông tại Diễn đàn Di sản John C. Bogle. Trong số rất nhiều giải thưởng và danh hiệu khác của ông là:
- Huy chương vàng Hiệp hội Pennsylvania cho thành tích xuất sắc, 2016
- Giải thưởng Thành tựu trọn đời dành cho Doanh nhân của năm của EY, 2016
- Giải thưởng FUSE Research Network cho tác động trọn đời và cam kết với các nhà đầu tư và Hiệp hội tư vấn quản lý đầu tư Giải thưởng đạo đức Richard J. Davis, 2010.
- Giải thưởng Tầm nhìn về Giáo dục Kinh tế của Hội đồng Quốc gia, 2007.
- Giải thưởng Nhà lãnh đạo gương mẫu của Trung tâm Doanh nghiệp Xuất sắc, 2006.
- Trường Quản lý Yale, Huyền thoại về Lãnh đạo, 2003.
3. Quá trình xây dựng sự nghiệp
Dưới đây là quá trình xây dựng một đế chế mà nhà đầu tư khổng lồ này đã tạo dựng bằng sự không ngoan và những kinh nghiệm trong suốt cuộc đời mình.
Hãy cùng theo dõi cùng Sinvest để xem John Bogle đã xây dựng một The Vanguard Group khiến cho huyền thoại đầu tư Warren Buffett phải coi ông là một người hùng trong đầu tư nhé!
3.1. Chức vụ nắm giữ
Được Morgan thuê tại Quỹ Wellington , Bogle được thăng chức làm trợ lý giám đốc vào năm 1955, lúc đó ông đã có thể phân tích công ty và bộ phận đầu tư của công ty. Bogle đã thuyết phục ban lãnh đạo Wellington thay đổi chiến lược tập trung vào một quỹ duy nhất và thành lập một quỹ mới.
Cuối cùng anh ấy đã thành công, và quỹ mới đã trở thành một bước ngoặt trong sự nghiệp của anh ấy. Sau khi thăng hạng thành công, Bogle thay thế Morgan làm chủ tịch của Wellington vào năm 1970.
Ông đã áp dụng tất cả những điều học được vào công ty riêng của mình, Công ty Vanguard, công ty mà ông thành lập vào năm 1974. Bogle đã thành công trong việc biến công ty của mình thành một công ty khổng lồ nhờ sự nhạy bén và hiểu biết sâu sắc về các khoản đầu tư và quỹ tương hỗ
Ông Bogle từng là Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Viện Công ty Đầu tư vào năm 1969-1970, và là thành viên của Hội đồng quản trị từ năm 1969-1974.
Năm 1997, ông được Chủ tịch Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ lúc bấy giờ là Arthur Levitt bổ nhiệm làm thành viên của Ủy ban Tiêu chuẩn Độc lập.
Năm 2000, ông được Phòng Thương mại của Khối thịnh vượng chung vinh danh là Nhà lãnh đạo Doanh nghiệp của Năm của Pennsylvania.
3.2. Thành tựu
Sau khi tốt nghiệp xuất sắc tại Princeton năm 1951 với tấm bằng kinh tế, ông Bogle được thuê bởi Walter L. Morgan, người sáng lập Quỹ Wellington, một công ty quản lý quỹ có trụ sở tại Philadelphia. Ông Morgan đã đọc luận án cao cấp của ông Bogle về quỹ tương hỗ.
Khi đang làm việc tại Wellington, ông Bogle đã thuyết phục ông Morgan giới thiệu một quỹ đầu tư mới, được gọi là Quỹ Windsor, để bổ sung cho Wellington, vốn đầu tư vào cả cổ phiếu và trái phiếu.
Ông Bogle được bổ nhiệm làm chủ tịch của Wellington vào năm 1967, và ngay sau đó nó sáp nhập với công ty đầu tư Boston Thorndike, Doran, Paine & Lewis.
Vài năm sau, một tranh chấp quản lý với những người đứng đầu công ty mới đã khiến ông Bogle bị sa thải; ông thành lập Vanguard vào năm 1974 để xử lý các chức năng hành chính của các quỹ tương hỗ do Wellington Management giám sát.
Hai năm sau, John Bogle thành lập First Index Investment Trust, sau này được gọi là Vanguard Index Trust, hiện được gọi là Vanguard 500 Index Fund, quỹ chỉ số đầu tiên dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
Năm tiếp theo, John Bolge lại phá bỏ thông lệ trong ngành, bán quỹ tương hỗ trực tiếp cho các nhà đầu tư thay vì thông qua các nhà môi giới, và do đó loại bỏ phí bán hàng lên tới 9% mà các quỹ thường tính.
“Thách thức của chúng tôi vào thời điểm đó là xây dựng, từ đống tro tàn của một cuộc xung đột lớn giữa các công ty, một cách mới và tốt hơn để điều hành một tổ hợp quỹ tương hỗ,” ông Bogle nói vào năm 1985.
Vanguard là một trong những công ty quản lý đầu tư lớn nhất thế giới. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2018, Vanguard quản lý 4,9 nghìn tỷ đô la tài sản toàn cầu. Công ty có trụ sở tại Valley Forge, Pennsylvania, cung cấp hơn 413 quỹ cho hơn 20 triệu nhà đầu tư trên toàn thế giới.
Ông chính thức từ chức giám đốc điều hành của Vanguard vào tháng 1 năm 1996 và giữ chức chủ tịch cho đến cuối năm 1999. Tim Buckley là giám đốc điều hành hiện tại.
Việc nghỉ hưu của John Bogle không đến một cách dễ dàng. Sau khi trao chức vụ giám đốc điều hành cho người kế nhiệm được lựa chọn cẩn thận, John J. Brennan, ông Bogle công khai không đồng ý với một số quyết định của ông Brennan.
Giữa họ nảy sinh rạn nứt, điều này góp phần khiến ông Bogle không thuyết phục được ban giám đốc của Vanguard cho phép ông ở lại sau tuổi nghỉ hưu truyền thống là 70.
Trong những ngày đầu thành lập, Vanguard phải vật lộn với các quỹ hoạt động kém hiệu quả và sự ra đi của các cổ đông. Đó là một khoảng thời gian khó khăn đối với doanh nghiệp non trẻ, nhưng ông Bogle, quyết liệt như ông tự hào, sẽ không cho phép công ty thất bại.
Được hỗ trợ bởi thị trường hồi phục và những thay đổi thuận lợi về quy định đã tạo ra kế hoạch hưu trí 401(k) và IRA, Vanguard sẽ sớm phát triển mạnh mẽ.
Ông Bogle lãnh đạo Vanguard cho đến năm 1996, vào thời điểm đó Vanguard quản lý tài sản trị giá 180 tỷ USD và là công ty quỹ tương hỗ lớn thứ hai của quốc gia. Ông vẫn ở trong hội đồng quản trị với tư cách là chủ tịch cấp cao cho đến năm 1999.
Ông Bogle được các nhà đầu tư cá nhân tôn kính và thậm chí còn phát triển được sự sùng bái của một số khách hàng của Vanguard tự gọi mình là “Bogleheads”.
Tầm vóc của John Bogle trong ngành quản lý đầu tư cũng đã được các phương tiện thông tin đại chúng khẳng định. Năm 1999, tạp chí Fortune đã vinh danh ông là một trong bốn “Người khổng lồ của thế kỷ 20” của ngành đầu tư.
Năm năm sau, tạp chí Time đã đưa ông Bogle vào danh sách 100 người có ảnh hưởng nhất, và tạp chí Institutional Investor đã trao cho ông Giải thưởng Thành tựu Trọn đời.
Việc ông Bogle thành lập một công ty quỹ tương hỗ “tương hỗ”, việc ông không mệt mỏi duy trì các nguyên tắc đầu tư lành mạnh và việc tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chuẩn nghề nghiệp cao nhất của ông đã giúp chuyển đổi toàn bộ doanh nghiệp.
Nhà kinh tế học đoạt giải Nobel Paul A. Samuelson đã nhận xét trong lời nói đầu của Bogle về Quỹ tương hỗ : “John Bogle đã thay đổi một ngành công nghiệp cơ bản theo hướng tối ưu. Điều này có thể nói là rất ít.”
3.3. Từ thiện
Trong những năm thu nhập cao của mình tại Vanguard, John Bogle thường xuyên dành một nửa tiền lương của mình cho tổ chức từ thiện, bao gồm cả Học viện Blair và Princeton .
Năm 2016, Học bổng Bogle được thành lập tại Đại học Princeton bởi John C. Bogle Jr, con trai của Bogle. Học bổng tài trợ cho 20 sinh viên năm thứ nhất trong mỗi lớp.
3.4. Ấn phẩm
Là một nhà văn phi thường, ông Bogle đã viết 12 cuốn sách, 11 cuốn cuối cùng sau khi “nghỉ hưu”. Cuốn sách bán chạy nhất của ông Bogle on Mutual Funds (1994) được nhà đầu tư khổng lồ Warren Buffett ca ngợi là “cuốn sách dứt khoát về quỹ tương hỗ.”
Cuốn sách cuối cùng của ông, Stay the Course: The Story of Vanguard and the Index Revolution, được xuất bản vào năm 2018.
4. Triết lý đầu tư của John Bogle
Triết lý đầu tư của John Bogle đã khiến ông thành lập quỹ chỉ số đầu tiên dành cho công chúng, Vanguard 500 Index vào năm 1976. Cho đến ngày nay, quỹ này là một trong những quỹ chỉ số S&P 500 tốt nhất và các khoản đầu tư của Vanguard là một trong những quỹ tốt nhất và được yêu thích nhất. quỹ tương hỗ cho đám đông tự làm.
Bogle đã dạy rằng sự kết hợp giữa chi phí tương đối cao hơn và xu hướng lỗi của con người làm xói mòn lợi nhuận của các quỹ được quản lý tích cực theo thời gian.
Do đó, cách tiếp cận hợp lý về chi phí thấp và loại bỏ các rào cản cảm xúc khiến quỹ chỉ số trở thành phương tiện tốt nhất cho các nhà đầu tư, đặc biệt là đối với những người có thời hạn dài hạn (hơn 10 năm).
Triết lý của Bogle rằng các nhà đầu tư trung bình sẽ khó hoặc không thể đánh bại thị trường theo thời gian đã khiến ông ưu tiên các cách để giảm chi phí liên quan đến việc đầu tư vào quỹ tương hỗ. Ví dụ: Bogle tập trung vào các quỹ có doanh thu thấp và các chiến lược đầu tư đơn giản.
4.1. Triết lý đầu tư
Triết lý đằng sau đầu tư thụ động thường dựa trên ý tưởng rằng: các chi phí sẽ giảm lợi nhuận rất nhiều. Chiến lược thụ động dựa trên các quỹ có tỷ lệ doanh thu, phí quản lý và chi phí thấp hơn.
Đầu tư thụ động trái ngược với đầu tư tích cực, đòi hỏi các nhà quản lý phải thực hiện vai trò thực hành nhiều hơn với mục đích vượt trội so với thị trường.
Các quỹ chỉ số phù hợp với mô hình này một cách độc đáo bởi vì họ nắm giữ dựa trên các chứng khoán được liệt kê trên bất kỳ chỉ số nào. Các nhà đầu tư mua cổ phần trong các quỹ chỉ số được hưởng lợi từ sự đa dạng được thể hiện bởi tất cả các chứng khoán trên một chỉ số.
Điều này bảo vệ chống lại rủi ro rằng một công ty nhất định sẽ làm giảm hiệu suất của toàn bộ quỹ. Các quỹ chỉ số cũng ít nhiều tự vận hành, vì các nhà quản lý chỉ cần đảm bảo rằng các khoản nắm giữ của họ khớp với các chỉ số mà họ theo dõi. Điều này giữ cho phí đối với các quỹ chỉ số thấp hơn so với các quỹ có giao dịch tích cực hơn.
Cuối cùng, vì các quỹ chỉ số yêu cầu ít giao dịch hơn để duy trì danh mục đầu tư của họ so với các quỹ có cơ chế quản lý tích cực hơn, nên các quỹ chỉ số có xu hướng tạo ra lợi nhuận hiệu quả về thuế hơn các loại quỹ khác.
4.2 Nguyên tắc đầu tư của John Bogle
8 quy tắc đầu tư cơ bản của Bogle
Đơn giản là cốt lõi trong triết lý đầu tư của Bogle. Ông đã chia sẻ với độc giả 8 quy tắc đầu tư cơ bản của mình:
- Chọn quỹ chi phí thấp
- Cân nhắc kỹ các chi phí tư vấn cộng thêm
- Đừng đánh giá quá cao hiệu suất quỹ trong quá khứ
- Sử dụng hiệu suất trong quá khứ để xác định tính nhất quán và rủi ro
- Cẩn thận với các nhà đầu tư có tiếng (chẳng hạn như các nhà quản lý quỹ tương hỗ nổi tiếng)
- Coi chừng quy mô tài sản
- Không sở hữu quá nhiều tiền
- Mua danh mục quỹ của bạn—và giữ nó.
5. Những câu nói nổi tiếng của John Bolge
– Thu nhập kiếm được bằng mồ hôi công sức của bạn nên bị đánh thuế ở mức thấp nhất, không phải cao nhất. Lãi vốn nên được đánh thuế ở mức cao hơn.
– Phép màu của lợi nhuận gộp bị lấn át bởi sự chuyên chế của chi phí gộp.
– Các nhà đầu tư quỹ tự tin rằng họ có thể dễ dàng lựa chọn các nhà quản lý quỹ ưu việt. Họ sai.
– Một khoản đầu tư vào kiến thức luôn mang lại lãi suất cao nhất. Học hỏi dành cho người hiếu học, và giàu có dành cho người cẩn thận. Nếu một người đàn ông đổ hết ví vào đầu, không ai có thể lấy nó ra khỏi anh ta.
– Nếu bạn gặp khó khăn khi tưởng tượng mức lỗ 20% trên thị trường chứng khoán, thì bạn không nên đầu tư vào chứng khoán.
– Thời gian là bạn của bạn; sự bốc đồng là kẻ thù của bạn.
– Đầu tư gần như không khó như vẻ ngoài của nó. Đầu tư thành công liên quan đến việc làm đúng một số điều và tránh những sai lầm nghiêm trọng.
– Khi bạn còn trẻ, bạn có nhiều thời gian để phục hồi sau những sai lầm của mình.
– Đừng bao giờ đánh giá thấp tầm quan trọng của việc phân bổ tài sản.
– Thị trường thường ngu ngốc, nhưng bạn không thể tập trung vào điều đó. Tập trung vào giá trị cơ bản của cổ tức và thu nhập.
5. Tổng kết
Cho đến nay, John Bogle vẫn là cái tên được vinh danh, những đóng góp của ông đã góp phần mang lại các nguyên tắc đầu tư giá trị. Vanguard và Bogle có một lượng lớn các nhà đầu tư tự thân theo dõi trung thành, họ trìu mến gọi mình là ” Bogleheads “, những người thích áp dụng hướng dẫn thực tế của Jack Bogle vào đầu tư và tài chính cá nhân.
Những câu hỏi thường gặp
1. Giá trị tài sản ròng của John Bogle là bao nhiêu?
Vào thời điểm ông qua đời vào năm 2019, giá trị tài sản ròng của John Bogle là khoảng 80 triệu USD. Ông kiếm được phần lớn số tiền đó với tư cách là người sáng lập công ty quản lý đầu tư Vanguard.
2. Ai đã phát minh ra đầu tư thụ động?
John Bogle, người sáng lập công ty quản lý đầu tư Vanguard, đã phát minh ra phương pháp đầu tư thụ động. Bằng cách đó, ông đã tạo ra một ngành công nghiệp mới tập trung vào loại hình đầu tư này trái ngược với phương pháp đầu tư truyền thống, đầu tư tích cực. Ông được mệnh danh là “Cha đẻ của Đầu tư thụ động”.
3. Sự khác biệt giữa ETF và Quỹ chỉ số là gì?
ETF có thể được mua và bán trên một sàn giao dịch giống như cổ phiếu tại bất kỳ thời điểm nào trong khi quỹ chỉ số chỉ có thể được giao dịch vào cuối ngày ở mức giá đã định. ETF cung cấp tính linh hoạt cao hơn so với các quỹ chỉ số.
