Bật mí cách chọn cổ phiếu theo Huyền thoại đầu tư Peter Lynch
Sau khi thành tích xuất sắc của Peter Lynch trong việc điều hành Quỹ Magellan đã thu hút được sự chú ý rộng rãi thường theo sau hiệu suất tuyệt vời, vô số nhà đầu tư luôn tò mò về cách mà huyền thoại Peter Lynch có thể xây dựng một danh mục với lợi nhuận không tưởng như thế. Peter Lynch cũng chia sẻ những kinh nghiệm đầu tư của mình qua những cuốn sách của ông, hãy cùng theo chân Sinvest khám phá xem Cách chọn cổ phiếu theo Peter Lynch có gì đặc biệt và liệu chúng ta có trở thể trở thành những nhà đầu tư đại tài không nhé!
1. Đôi nét về Huyền thoại Peter Lynch
Peter Lynch, một nhà quản lý quỹ tương hỗ ở Mỹ, đã điều hành Quỹ Fidelity Magellan trong 13 năm. Trong nhiệm kỳ của ông, AUM của quỹ đã tăng từ 18 triệu đô la lên 14 tỷ đô la, mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận hàng năm là 29% và là quỹ tương hỗ vốn cổ phần được xếp hạng hàng đầu.
Các nhà đầu tư ban đầu đầu tư vào công ty đã thấy tài sản của họ nhân lên gấp 27 lần. Cách tiếp cận của Peter Lynch tập trung vào việc xem xét những công ty tránh xa ánh đèn sân khấu, những lĩnh vực tạm thời không được ưa chuộng do hoàn cảnh bên ngoài và tìm kiếm ý tưởng đầu tư từ kinh nghiệm hàng ngày.
Huyền thoại Peter Lynch tin rằng một nhà đầu tư bán lẻ trung bình, được hỗ trợ bởi các công cụ phù hợp, có thể dễ dàng đánh bại các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp ở Phố Wall.
Những nguyên tắc này đã được làm sáng tỏ trong ba cuốn sách của ông, đó là ‘Trên đỉnh phố Wall‘, ‘Đánh bại phố Wall‘ và ‘Học cách kiếm tiền’. Các nhà đầu tư bán lẻ đọc về Peter Lynch có thể hưởng lợi theo hai cách chính.
Thứ nhất, họ có thể nhận ra những lợi thế vốn có mà các nhà đầu tư bán lẻ sở hữu so với các nhà quản lý quỹ. Một số lợi thế này bao gồm việc không có bất kỳ hạn chế nào đối với việc mua cổ phiếu vốn hóa nhỏ, khả năng phát hiện ra các công ty lớn trong các tương tác hàng ngày, v.v.
Thứ hai, những cuốn sách này đưa ra những ví dụ thực tế về những thành công cũng như thất bại của Lynch.
2. Bật mí cách chọn Cổ phiếu theo Peter Lynch
Peter Lynch, với tư cách là người quản lý của Quỹ Fidelity Magellan trong khoảng thời gian từ năm 1977 đến năm 1990, đã thúc đẩy những lựa chọn cổ phiếu tài tình để thu được lợi nhuận vượt trội.
FMAGX đã mang lại tổng lợi nhuận trung bình hàng năm hơn 29% cho các nhà đầu tư tài trợ trong suốt nhiệm kỳ 13 năm của mình, chiếm hơn 13% thị trường chứng khoán. Khoản đầu tư 10.000 đô la vào Quỹ Fidelity Magellan bắt đầu từ khi Lynch nắm quyền sẽ tăng lên gần 280.000 đô la vào thời điểm ông rời đi.
Lynch cho rằng thành công của ông là nhờ những nguyên tắc đầu tư mà ông đã chia sẻ trong cuốn sách nổi tiếng của ông là Trên đỉnh phố Wall và đánh bại phố Wall. Dưới đây là những cách chọn cổ phiếu theo Peter Lynch mà chúng tôi tổng hợp.
2.1. Đầu tư vào những gì bạn biết
Đây có lẽ là câu nói được trích dẫn nhiều nhất của Peter Lynch. Lynch cảnh giác với những câu chuyện đầu tư phức tạp; ông ưa thích những cổ phiếu dễ hiểu.
Tất cả chúng ta đều có khả năng phân tích trực tiếp khi xem TV, đọc báo hoặc nghe đài. Khi lái xe trên phố hoặc đi du lịch trong kỳ nghỉ, chúng ta cũng có thể đang tìm kiếm những ý tưởng đầu tư mới . Rốt cuộc, người tiêu dùng chiếm hai phần ba tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ.
Nói cách khác, hầu hết thị trường chứng khoán là kinh doanh phục vụ bạn, người tiêu dùng cá nhân – nếu điều gì đó thu hút bạn với tư cách là người tiêu dùng, thì nó cũng sẽ khơi gợi sự quan tâm của bạn với tư cách là một khoản đầu tư.
Do đó, một số ý tưởng hay nhất của Lynch đến từ việc đi bộ qua các cửa hàng tạp hóa và nói chuyện với gia đình và bạn bè. Ông lý luận rằng, với việc chi tiêu của người tiêu dùng chiếm 2/3 nền kinh tế Hoa Kỳ, các sản phẩm và dịch vụ mà hầu hết người tiêu dùng mong muốn cũng sẽ là những khoản đầu tư tốt.
2.2. Đầu tư vào các công ty có nền tảng vững chắc
Các công ty có những đặc điểm nhất định sẽ khiến họ dễ dàng mua và nắm giữ lâu dài hơn. Về phía doanh nghiệp, hãy tìm kiếm các lợi thế cạnh tranh, chẳng hạn như rào cản gia nhập cao hoặc quy mô hiệu quả. Lynch cũng ưa thích các cổ phiếu có số dư tiền mặt vững chắc và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu vừa phải. Ông từng nói: “Thật khó để đi lùi nếu bạn không mắc nợ”
2.3. Tập trung vào giá trị
- Những quan sát trực tiếp và bằng chứng mang tính giai thoại là một khởi đầu tuyệt vời, nhưng tất cả những ý tưởng tuyệt vời cần được theo dõi bằng nghiên cứu thông minh. Đừng nhầm lẫn với sự đơn giản mộc mạc của Peter Lynch khi tiến hành nghiên cứu siêng năng – nghiên cứu nghiêm túc là nền tảng cho sự thành công của ông. Khi theo dõi tia sáng ban đầu của một ý tưởng tuyệt vời, Lynch nhấn mạnh một số giá trị cơ bản mà ông kỳ vọng sẽ đạt được đối với bất kỳ cổ phiếu đáng mua nào.
- Ông tin vào việc đầu tư trên cơ sở dài hạn, bỏ qua những biến động ngắn hạn của thị trường. Đối với ông, điều quan trọng là phải đầu tư đầy đủ và không giữ tiền mặt. Với tư cách là giám đốc điều hành tại Fidelity, ông tập trung đầu tư vào các cổ phiếu hứa hẹn cơ hội kiếm lời trên mức trung bình.
- Peter Lynch thích những cổ phiếu giá trị được giao dịch ở mức định giá rẻ dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của chúng. Tuy nhiên, ông cũng coi tăng trưởng là một phần của phương trình và do đó sẽ không từ chối cổ phiếu có P/E cao nếu nó cũng có tốc độ tăng trưởng cao.
- Lynch nổi tiếng với việc giới thiệu giá/thu nhập trên tăng trưởng (PEG), yếu tố tăng trưởng thành giá trị. Ông cũng sử dụng tỷ lệ PEG được điều chỉnh theo cổ tức, vì tiền mặt từ cổ tức là một phần của phương trình tổng lợi nhuận. Hơn nữa, Lynch thèm muốn những công ty mạnh bị định giá thấp vì chúng hoạt động trong những ngành không được ưa chuộng.
- Phần trăm doanh thu. Nếu có một sản phẩm hoặc dịch vụ ban đầu thu hút bạn đến với công ty, hãy đảm bảo rằng sản phẩm hoặc dịch vụ đó bao gồm một tỷ lệ phần trăm doanh thu đủ cao để có ý nghĩa; một sản phẩm tuyệt vời chỉ chiếm 5% doanh thu sẽ không có tác động nhiều hơn tới lợi nhuận của công ty .
- Tỷ lệ PEG. Tỷ lệ định giá này so với tốc độ tăng trưởng thu nhập nên được xem xét để xem có bao nhiêu kỳ vọng được đặt vào cổ phiếu. Bạn muốn tìm kiếm các công ty có tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ và định giá hợp lý – một công ty tăng trưởng mạnh với tỷ lệ PEG từ hai trở lên có nghĩa là tăng trưởng thu nhập đã được tích hợp sẵn vào giá cổ phiếu, ít có khả năng xảy ra sai sót.
- Ưu tiên các công ty có vị thế tiền mặt mạnh và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu dưới mức trung bình. Dòng tiền mạnh và quản lý tài sản thận trọng mang lại cho công ty các lựa chọn trong mọi loại môi trường thị trường
2.4. Mua cổ phiếu và nắm giữ
Lynch đã nói rằng “không có nhiều bất ngờ, chứng khoán tương đối dễ đoán trong vòng 10-20 năm. Về việc chúng sẽ cao hơn hay thấp hơn trong hai hoặc ba năm tới, bạn cũng có thể tung đồng xu để quyết định.” Có vẻ ngạc nhiên khi nghe những lời như vậy từ một huyền thoại của Phố Wall, nhưng nó giúp làm nổi bật mức độ tin tưởng của ông vào các triết lý của mình.
Peter Lynch tin tưởng vào sự lựa chọn công ty mà ông nắm giữ bằng kiến thức, chừng nào nó không thay đổi thì ông sẽ không bán. Ông không dự đoán hướng đi của thị trường hay nền kinh tế.
Trên thực tế, Lynch đã từng tiến hành một nghiên cứu để xác định xem thời điểm thị trường có phải là một chiến lược hiệu quả hay không. Theo kết quả nghiên cứu, nếu một nhà đầu tư đã đầu tư 1.000 đô la một năm vào ngày cao nhất trong năm trong 30 năm từ 1965-1995, thì nhà đầu tư đó sẽ kiếm được lợi nhuận gộp là 10,6 % trong khoảng thời gian 30 năm.
Nếu một nhà đầu tư khác cũng đầu tư 1.000 đô la một năm mỗi năm trong cùng khoảng thời gian vào ngày thấp nhất trong năm, thì nhà đầu tư này sẽ kiếm được 11,7% tiền lãi gộp trong khoảng thời gian 30 năm.
Do đó, sau 30 năm kể từ thời điểm thị trường tồi tệ nhất có thể xảy ra, nhà đầu tư đầu tiên chỉ đạt được lợi nhuận 1,1% mỗi năm.2 Do đó, Lynch tin rằng việc cố gắng dự đoán những biến động ngắn hạn của thị trường là không đáng.
Nếu công ty mạnh, nó sẽ kiếm được nhiều tiền hơn và cổ phiếu sẽ tăng giá trị. Bằng cách giữ cho nó đơn giản, Lynch tập trung vào nhiệm vụ quan trọng nhất – tìm kiếm những công ty tuyệt vời.
Lynch đặt ra thuật ngữ ” tenbagger ” để mô tả một cổ phiếu tăng giá trị gấp mười lần, hay 1000%. Đây là những cổ phiếu mà anh ấy đang tìm kiếm khi điều hành quỹ Magellan. Quy tắc số 1 để tìm kiếm một tenbagger là không bán cổ phiếu khi nó đã tăng 40% hoặc thậm chí 100%.
Nhiều nhà quản lý quỹ ngày nay tìm cách cắt giảm hoặc bán cổ phiếu đang thắng trong khi bổ sung vào các vị thế thua lỗ của họ. Peter Lynch cảm thấy rằng điều này giống như “nhổ hoa và tưới cỏ”.
2.5. Tránh những cổ phiếu nóng
