Kinh ngạc trước bí quyết đầu tư "Sói già phố Wall"

Là một nhà hoạt động luôn đặt cổ đông lên hàng đầu, những nỗ lực của Carl Icahn đã mở ra hàng tỷ đô la giá trị cho cổ đông và trái chủ, đồng thời cải thiện khả năng cạnh tranh của các công ty Mỹ. Ông và các công ty liên kết của mình hiện đang sở hữu các doanh nghiệp trong nhiều ngành công nghiệp, bao gồm bất động sản, viễn thông, vận tải, dịch vụ công nghiệp, lọc dầu và sản xuất.

Dưới đây là hành trình trở thành “sói già phố Wall” của Carl Icahn mà Sinvest tổng hợp.

1. Carl Icahn là ai?

Carl Icahn là một trong những nhà đầu tư thành công nhất Phố Wall trong nhiều thập kỷ. Ông hiện đang xếp thứ 27 trong danh sách người giàu của Forbes và có mạng lưới thời gian thực trị giá 16,5 tỷ đô la.

Ông sinh năm 1936 và lớn lên ở Far Rockaway, Queens – một khu vực thiếu thốn của thành phố New York.

Ông khẳng định trong cuốn sách Takeover: The New Wall Street Warriors của Moira Johnston: “Khu vực lân cận là người da đen, người Ireland, người Do Thái và những con phố đó thật tồi tệ .

Vì xuất thân khiêm tốn nên vào năm 2014, Icahn đã đạt điểm 10 hoàn hảo trong danh sách 400 người tự lập của Forbes – thang điểm trượt về khả năng tự lập của các tỷ phú.

2. Hành trình đầu tư của Carl Icahn

Mặc dù được các giáo viên của mình khuyên rằng đừng lãng phí thời gian nộp đơn vào bất kỳ trường đại học Ivy League nào,Carl Icahn vẫn làm như vậy: cuối cùng đăng ký học chuyên ngành Triết học tại Princeton, sau đó ông được nhận một suất tại NYU Medical – ngôi trường thứ hai. Tuy nhiên, ông đã rời khỏi tổ chức thứ hai sau hai năm, tuyên bố rằng mình ghét nó

“Một trong những điều vĩ đại nhất mà tôi đã làm cho loài người không phải là trở thành bác sĩ,” – Carl nói đùa sau này.

Sau khi rời trường y năm 1960, Icahn gia nhập quân đội. Tuy nhiên, ông chỉ bắt đầu nhận ra tiềm năng thực sự của mình khi trở thành nhà môi giới chứng khoán tại Dreyfus vào năm 1961.

2.1. Cách mà Carl Icahn kiếm tiền

Mặc dù Carl Icahn gia nhập Dreyfus vào thời điểm thị trường tăng giá đang bùng nổ, nhưng nước Mỹ đã sớm trải qua “Cú trượt dốc của Kennedy” vào cuối năm 1961 cũng như sự sụp đổ sau đó.

Với những kinh nghiệm như vậy, sau đó ông thay đổi con đường sự nghiệp, trở thành nhà quản lý quyền chọn tại Tessel, Patrick & Co. vào năm 1963 và sau đó là Gruntal & Co. một năm sau đó.

Nhờ công việc này, ông đã bước vào một thị trường ngách không có sự cạnh tranh phổ biến trong lĩnh vực môi giới truyền thống; quyền chọn cho phép khả năng sáng tạo của Icahn phát huy khi ông bắt đầu tìm hiểu về những chi tiết tinh tế hơn của thị trường.

Do đó, ông cần theo đuổi điều gì đó lớn hơn cho bản thân, và với sự hỗ trợ tài chính của người chú giàu có về tiền mặt, Carl Icahn đã mua một vị trí trên Sở giao dịch chứng khoán New York và thành lập Icahn & Co. – một công ty chứng khoán dành cho các chiến lược quyền chọn và chênh lệch giá.

Mặc dù không có hồ sơ công khai nào về việc tổ chức đã hoạt động tốt như thế nào trong thập kỷ tới, nhưng các báo cáo từ những năm 80 đã ước tính giá trị tài sản ròng của tổ chức là 100 triệu đô la. So với những gì Carl Icahn làm sau này, đây chỉ là tiền lẻ.

Đến năm 1978, Icahn không còn quan tâm đến việc chỉ đầu tư vào các vụ mua lại nữa, ông muốn tự mình tạo ra một cái.

Do đó, Carl Icahn đã mua một lượng lớn cổ phiếu của Tappan (một công ty gia đình có trụ sở tại Ohio chuyên sản xuất bếp và các thiết bị khác) và trở thành cổ đông lớn, và sau một cuộc chiến ủy quyền dẫn đến việc công ty được bán cho nhà sản xuất thiết bị Thụy Điển AB Electrolux, ông trùm kinh doanh đã tăng gấp đôi giá cổ phiếu của mình và kiếm được khoảng 2,7 triệu đô la.

Trans World Airlines (hãng hàng không nước Mỹ) là đỉnh cao trong những nỗ lực ban đầu của Carl Icahn. Năm 1985, ông tiếp quản hãng hàng không từng do Howard Hughes kiểm soát. Ngay sau đó, TWA đã mua một số hãng hàng không nhỏ trong khu vực khi Icahn tìm cách sử dụng quy mô mở rộng của hãng để tăng khả năng sinh lời.

Năm 1988, ông đã tư nhân hóa công ty thông qua kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 650 triệu đô la cho phép ông lấy lại gần như toàn bộ khoản đầu tư 469 triệu đô la của mình. Điều này cũng khiến TWA gánh khoản nợ 540 triệu USD.

Ngay sau đó, các đường bay được đánh giá cao nhất của hãng sẽ được bán cho các đối thủ cạnh tranh, khiến hoạt động kinh doanh suy yếu phải tuyên bố vào năm 1992. Icahn rời công ty vào năm sau.

Trong thời gian tạm thời, Carl Icahn đã thương lượng để nhận các phiếu mua hàng máy bay từ công ty thay cho khoản tiền 190 triệu đô la mà TWA nợ ông. Vì thỏa thuận bao gồm điều khoản rằng Carl không thể bán những vé này thông qua các đại lý du lịch, Carl Icahn đã thành lập LowFare.com để bán chúng.

2.2. Icahn và khối tài sản 21 tỷ đô

Mặc dù bị ảnh hưởng nặng nề bởi thảm họa tài chính mới nhất,Carl Icahn vẫn tiếp tục là một người chơi lớn trong giai đoạn 2011 – 2014 và bắt đầu chuyển sự chú ý của mình sang lĩnh vực công nghệ.

Năm 2012, ông mua cổ phần lớn trong công ty giải trí Netflix của Mỹ và cũng từng đảm nhận các vị trí tại Clorox, Apple , eBay và Family Dollar.

Trong những năm này, ông đã thúc đẩy eBay tách PayPal thành một công ty riêng biệt và cũng khuyến khích Apple tăng chương trình mua lại cổ phiếu vào năm 2015, yêu cầu gã khổng lồ xứ Cupertino mua lại cổ phiếu để tăng giá trị cho các nhà đầu tư.

Trước khi bước sang tuổi 80, ông đã tích lũy được tài sản ròng trị giá 21 tỷ đô la. Tuy nhiên, ngày nay Icahn cũng đang cố gắng phục hồi sau một trong những thất bại lớn nhất mà anh ấy từng gặp phải; quỹ đầu tư của anh ta đã bị thua lỗ ba năm liên tiếp

Carl ICahn cũng đã thu hút sự chú ý của giới truyền thông trong hai năm qua do ủng hộ ứng cử viên của Donald Trump , tuyên bố rằng ứng cử viên khi đó là một người “tích cực” đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, không phải là “tiêu cực”. Trump đã trả ơn bằng cách liên tục tuyên bố trong chiến dịch tranh cử của mình rằng ông cần lời khuyên của Icahn để giúp thúc đẩy nền kinh tế Mỹ.

3. Bí quyết đầu tư của Carl Icahn

Icahn, còn được biết đến với biệt danh “Kẻ tấn công doanh nghiệp”, thường xuyên tham gia vào các công ty mà ông cảm thấy thiếu khả năng lãnh đạo.

Dù yêu hay ghét ông, sự tham gia của ông thường dẫn đến sự thay đổi của công ty, mang lại cho Icahn tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 31% từ năm 1968 đến năm 2011. Trong khi đó, Warren Buffett có tỷ suất lợi nhuận hàng năm chỉ là 20%. Tỷ lệ của Icahn cũng đã đánh bại Buffett trong 20 năm qua.

3.1. Triết lý đầu tư

Icahn nói, “Triết lý đầu tư của tôi, nói chung, trừ những trường hợp ngoại lệ, là mua thứ gì đó khi không ai muốn nó.” Cụ thể hơn, với tư cách là một nhà đầu tư trái ngược , ông xác định các cổ phiếu có tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) thấp hoặc có giá trị sổ sách vượt quá mức định giá thị trường hiện tại .

Sau đó, Carl Icahn tích cực mua một vị trí quan trọng trong tập đoàn và kêu gọi bầu một ban giám đốc hoàn toàn mới hoặc thoái vốn tài sản để mang lại nhiều giá trị hơn cho các cổ đông.

Icahn tập trung công khai vào tiền lương của CEO, lập luận rằng nhiều giám đốc điều hành hàng đầu được trả lương quá cao và tiền lương của họ không tương xứng với lợi nhuận của cổ đông.

3.2. Chiến lược đầu tư của Carl Icahn

Kinh nghiệm của Carl Icahn với TWA sẽ khiến ông tập trung chủ yếu vào việc tăng giá cổ phiếu cho các khoản đầu tư của mình bằng cách buộc thanh lý các tài sản bị định giá thấp của công ty. Một kết quả thay thế là thanh toán trực tiếp thư xanh cho Icahn.

Thông thường, Icahn sẽ mua một lượng lớn cổ phần trong tập đoàn và sau đó đề cử nhóm giám đốc của riêng mình để bầu cử tại cuộc họp thường niên của công ty.

CarIcahn đã sử dụng chiến thuật này để buộc USX – công ty hậu duệ của US Steel của Andrew Carnegie – ngừng hoạt động sản xuất thép và tập trung vào kinh doanh xăng dầu thông qua Marathon Oil. Năm 1991, sau khi tạo ra loại cổ phiếu USX thứ hai để theo dõi hoạt động kinh doanh thép, cả hai loại cổ phiếu đều tăng 28%.

Chiến lược đầu tư sau TWA — *Chiến lược đầu tư của Carl icahn*

Carl Icahn cũng tham gia vào trận chiến giữa Pennzoil và Texaco về Getty Oil. Ông đã tích lũy được hơn 13% cổ phần của Texaco nhưng đã thất bại trong nỗ lực giành quyền kiểm soát hội đồng quản trị. Anh ta đã kiếm được lợi nhuận khi việc giải quyết tranh chấp nâng giá cổ phiếu của Texaco, mang lại cho Icahn một vận may tài chính.

4. Kết luận

Trên thực tế, cả triết lý lẫn chiến lược của ông đều không thay đổi nhiều trong nhiều thập kỷ khi ông vươn lên từ một nhà môi giới chứng khoán thành một trong những nhân vật có ảnh hưởng nhất ở Phố Wall.

Carl Icahn là một huyền thoại đã truyền cảm hứng không chỉ cho các nhà đầu tư khác mà còn cho các nhân vật hư cấu trong các tác phẩm điện ảnh. Là một trong những người đàn ông giàu nhất thế giới, ông đã hứa sẽ quyên góp một nửa tài sản của mình cho tổ chức từ thiện khi qua đời.

Những câu hỏi thường gặp

1. Carl Icahn sở hữu những công ty nào?

Carl Icahn là người sáng lập và chủ sở hữu đa số của Icahn Enterprises (IEP), một công ty cổ phần đa dạng.IEP hoạt động trên bảy phân khúc hoạt động và bao gồm các công ty con như Tập đoàn ô tô Icahn, công ty dược phẩm Vivus và nhà cung cấp hàng dệt gia dụng WestPoint Home. Icahn có một danh mục đầu tư lành mạnh, nhiều trong số đó ông là chủ sở hữu đa số.

2. Carl Icahn là nhà đầu tư như thế nào?

Giống như Warren Buffett, Carl Icahn tuân theo một chiến lược đầu tư độc đáo, chọn một vị trí trái ngược với tâm lý của hầu hết các nhà đầu tư. Cụ thể, ông tìm kiếm những cổ phiếu có tỷ lệ giá trên thu nhập thấp hoặc giá trị sổ sách vượt quá giá trị thị trường của chúng.